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國際礦業并購不能只做價格比拼
2020-11-18 10:31:19   來源:中國有色金屬報    點擊:

 
責編·作者:羅娜 楊凈茹
 
    10月23日,在2020中國國際礦業大會礦業投資環境論壇上,畢馬威企業咨詢(中國)有限公司合伙人李瑤對當前全球礦業并購現狀、未來發展趨勢、并購中需要注重的細節進行了全方位的解讀和分析。
 
  李瑤指出,當前全球礦業深度調整的趨勢從來都沒有放緩,而是在持續的激烈競爭和變化之中。她分析,當前境外并購有下行態勢。2019年至2020年,整體國際礦業并購中,采礦和金屬行業全球并購交易數量有所下降,但總量仍領先于其他能源、公用事業和資源行業。
 
  李瑤認為,礦業企業要緊跟國內政策,把握礦業發展大勢。整體而言,礦業行業相對穩健可信,全球礦業將繼續處于結構調整優化時期,關鍵礦產市場供需關系將更加復雜。
 
  針對礦業行業增長放緩的態勢,李瑤認為,全球低碳化的努力將持續促進礦業市場結構調整,科技創新為礦業轉型發展提供新動能,新冠肺炎疫情將進一步推動礦業公司采取更多的數字化模式及進行技術轉型,并尋找新途徑以更有效地獲取和配置資金,從而實現收益最大化和強勁復蘇。
 
  今后礦業市場合縱連橫、轉型并購將會成為主流。李瑤強調,成功并購的關鍵因素是清晰的戰略目標、有效的資源配置、充分的盡職調查以及國際協作的全面展現,已不再是單一的價格比拼。
 
  李瑤表示,現在90%以上的企業都要做盡職調查,但是盡職調查的關鍵性作用往往會被忽略。礦業企業不僅要做財務、稅務的盡職調查,更重要的是技術、法律、環保等方面的盡職調查。通過比較全面和完整的盡職調查,不僅僅是為了發現風險,更是為了在早期找到為企業規避風險的措施,以及對估值的調整。
 
  從中國企業成功并購案例來看,中國買家在出價上已經不占很大優勢,所以更需要展現整體硬實力,包括技術、成本管控等,并結合企業自身的長期戰略目標進行分析整合,這是保證成功并購的一個關鍵性因素之一。
 
  在整體受到新冠肺炎疫情影響的沖擊下,礦業海外并購不管從交易量上,還是交易金額上,在今年前3個季度展現出了明顯的增長趨勢。從礦種來看,黃金、煤炭、銅是最受歡迎的礦種。不過,盡管交易數量達到了2018年以來的峰值,但是每一個單體交易的金額還是呈現了下降趨勢。

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